(CNN Radio Argentina) – Claudio Caprarulo, economista de la consultora Analytica, habló este miércoles con Regreso CNN, el programa conducido por Mariana Arias y Pepe Gil Vidal, sobre la inflación, la salida del cepo cambiario y los efectos económicos del nuevo programa con el FMI.
Caprarulo señaló que “siempre que hay una devaluación, hay una corrección en los precios” y que será clave observar “las decisiones que tome el gobierno respecto a las tarifas de los servicios públicos”.
También remarcó la importancia de definir un tipo de cambio claro: “Es clave terminar de entender qué dólar va a tomar de referencia el mercado. Si ayer y hoy hubiésemos tenido, por ejemplo, un tipo de cambio más alto y más ruido, podríamos haber pensado que algunas empresas iban a mirar como precio de referencia el valor más alto de esta nueva banda cambiaria: los famosos 1400 pesos por dólar”.
Caprarulo recordó que “la economía no venía de un fuerte crecimiento. Por ejemplo, el consumo masivo sigue en valores bastante bajos, más allá de que los últimos meses haya tenido una leve recuperación”. Y añadió: “Hay que ver qué decisión toma la compañía, cuál es el margen que considera que tienen para traspasar este aumento en sus costos al precio final”.
En cuanto al nuevo esquema monetario, explicó que “todavía faltan conocer algunos detalles y ver cómo se termina de acomodar este nuevo régimen del gobierno, porque no es solo una cuestión de modificación cambiaria, sino también de política monetaria”.
Sobre la salida del cepo, aclaró que “el gobierno levantó el cepo cambiario principalmente para las personas humanas, no para las personas jurídicas”, y lo vinculó con el bono que va a emitir el Banco Central. “Entonces, las empresas si se quieren dolarizar su liquidez en pesos siguen yendo a través de los bonos, al famoso dólar contado con liquidación o al dólar MEP”, indicó.
Respecto de la inflación de abril, estimó que “un buen escenario me parecería que es una inflación cercana al 4%, una leve suba respecto de marzo”. Aunque advirtió que “si el tipo de cambio se empieza a ubicar por encima de los 1230 pesos y se acerca más a 1250 o 1260, puede ser lógico pensar en un 5% mensual”.
En cuanto al impacto de la inflación en la pobreza, sostuvo: “Lo que tenemos que tomar en cuenta principalmente es que la medición de la pobreza la define lo que pasa con el precio de los alimentos y bebidas”. Y agregó: “El año pasado, venía creciendo por debajo del resto de los precios, lo cual beneficiaba esa reducción de la pobreza, sobre todo en la segunda mitad del año. Pero ahora lo que vimos en los primeros meses de este año fue que alimentos y bebidas se empezó a acelerar más”.
Por eso, advirtió que “esta aceleración del tipo de cambio que va a impactar en los precios, obviamente va a impactar negativamente en la pobreza, va a ser una reversión”.
Finalmente, se refirió al acuerdo con el FMI: “Los fondos que le dio el FMI a la Argentina, estos 12.000 millones de dólares, representan el 60% de un nuevo programa que se acordó por 20.000 millones de dólares, de los cuales en el resto del año van a entrar 3.000 millones más”. Y concluyó: “Lo que tiene que hacer el gobierno es usarlo para generar esas expectativas de que vamos a un sistema más sostenible”.
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